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六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

2018-05-28 08:10编辑:河南博士动物药业有限公司人气:


去年“喝酒”行情最火时,医药板块集体缺失,屡次起势都被砸了下去。当大部分人都认为“喝酒吃药”已成云烟,“吃药”行情却接棒白马,异军突起。

这种错位行情或许不仅仅是国家政策的扶植,医药生物板块的崛起到底蕴含着怎样的逻辑,又能持续多久?

创新药

4月3日,国务院办公厅印发《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》,中泰证券点评:

中泰证券认为部分重磅内容超出市场预期,国家支持度空前,而国内的仿制药进口替代大周期正式开始!

通过对发改委公布的《2017年医药产业经济运行分析》中医药工业数据,天风证券发现:

行业长期的配置价值与投资价值显现,天风证券尤其看好创新药带来的长期投资机会,看好恒瑞医药创业龙头地位。

恒瑞医药也是A股知名的大白马,近期随白马股回调,但抗跌势头明显!

医药牛市

抛开事件催化,读研君尝试着去挖掘医药板块更深的逻辑,发现4月2日西南证券4月医药投资策略标题很带劲:

六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

西南证券直接用标题点出“显著结构性牛市”,其后自问自答论述为什么认为2018年是医药板块牛市。有六大理由:

1、医药行业数据持续向好。指的就是上文17年医药工业数据;

2、创新药审批速度加快。国务院4月3号的文章也是佐证;

3、商业保险、消费升级为创新药添新翼;

4、医药支出结构演变,有利于医保兜住创新药放量;

5、公募基金对医药配置仍较低,为医药牛市留下空间。

6、医药板块估值性价比仍较高。

后两条重点谈到了估值和公募基金的配置需求,西南证券分析师比较看重基金的动向,在上一篇文章中就用同样的理论看多成长股。

当然,更重要的是,随着贸易战的开始,西南证券认为医药板块将显著彰显防御性特质,而食品饮料、家电等17年涨幅较大,间接削弱防御属性。

这样说的话其实”喝酒吃药“行情并未分离,只是时间拉长了,呈现接力而非共振的形态!

浙商证券同样认为18年是医药生物的行业拐点大年:

可惜并未在文章中看到对于拐点的详细论述,下面是浙商证券的推荐组合:

六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

还是有点泛泛而谈!

辰欣药业

在西南证券的行业研报中,目标就比较明确一点,重点推荐了医药子行业的标的:

六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

刚好是十大细分领域,而每个细分领域重点推荐的都是强势股或龙头。其中辰欣药业这只股引起了读研君的注意,西南证券行业研报中重点关注了它。

然后读研君用软件搜了下辰欣药业的研报,18年只有3篇(可能也和软件也有关系),全部是3月下旬出的,而且全部是西南证券写的。

六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

公司属于医药制造行业,主要是制作大输液类产品。随着大输液行业集中度不断提升,再加整个行业处于产品更新期,带动公司的业绩持续向好。

六因素揭医药“结构牛”逻辑 该名单囊括十大细分领域强势股

西南证券还看好公司向创新药转型,较为少见的在一个月内大幅提高目标价:

3月16日给出目标价29.10元!

到了28日年报点评就提到了34.20元!而这还是西南证券保守给予的30倍PE所对应的目标价!

在这段时间市盈率也随同股价同步上涨,而随着业绩持续向好,估值的仍有抬升的空间。

比较熟悉戴维斯双击的朋友应该不会陌生,读研君觉得医药板块的上涨其实也是同一个道理!

(来源:网络整理)

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